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呼延听南
2019年06月19日 11:47

广东会章莹颖案嫌犯认罪美股牛市回顾:业绩对股价贡献约为75%。长期看美股上涨是由盈利驱动,我们单独分析美股牛市中盈利和估值谁对美股股价贡大。1929年以来美股主要经历了5轮牛市(标普500指数PE、EPS数据最早从1929年开始),期间标普500年化涨幅均值为12.0%,EPS为9.0%,PE为2.8%,业绩对股价贡献度约为75%,而估值约为25%。具体来看,在1932/6-1937/3期间标普500从4.4点涨至18.7点,指数年化涨幅为32%,EPS为19%,PE为12%。在1942/5-1968/12期间标普500从7.7点涨至108.4点,指数年化涨幅为10.2%,EPS为6.8%,PE为3.2%,在1982/01-2000/07期间从107点涨至1498点,年化涨幅分别为15.7%、7.7%、7.4%,在2002/07-2007/10期间从989点涨至1549点,年化涨幅分别为10.6%、14.6%、-3.5%,在2009/03-2019/05期间从666点涨至2954点,年化涨幅分别为14.7%、9.8%、4.4%。具体来看09/3以来的第六轮轮牛市,09/3至今(截至19/5/30)标普500指数累计涨幅达323%,指数PE从09/3最低的12倍升至18/1最高的23倍,目前(截至19/5/30)回落至18.2倍,指数PE累计涨幅仅55%,而同期EPS累计涨幅约160%,这轮牛市上涨的核心仍然源于盈利。(由于标普500指数与道琼斯指数牛熊市最高点与最低点出现的时期略有差异,本段落牛市阶段按标普500指数划分,具体时间与表1略有差异)。


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而对于公司银行贷款等相关负债增长的原因。科达洁能作出解释称,2016年至2018年间,公司陆续对外投资设立的公司有海外肯尼亚、加纳、坦桑尼亚、印度、土耳其等公司,同时公司斥资13.4亿元陆续收购青海盐湖佛照蓝科锂业股份有限公司43.58%的股权。“随着上述投资规模的扩大和资金需求的增多,公司银行贷款余额逐年增长”。

深圳一位受访私募人士指出,“今天市场热点从前期的燃料电池、稀土概念板块转向垃圾分类等概念板块,体现出活跃资金的迅速游移。但诸如垃圾分类这种概念炒作大概率难以为继。市场还是比较弱势,依然在等待方向明确。”

实行了十三年的出口退税政策(从1985年到1998年)被认为是这段时期中促成稀土大开发、并带来上中游较快发展的重要原因。

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